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引用 近几年最大的利空-谁来监管监管者  

2008-08-25 21:48:17|  分类: 股市股票 |  标签: |举报 |字号 订阅

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傻根代言人近几年最大的利空-谁来监管监管者

证券法对证券监督管理机构及其工作人员未能严格依法履行职责,将依法给予行政处分,依法追究法律责任有明确的规定。从法律角度看,这应该是对市场的监管者的一种间接监管,即通过行政,法律手段达到约束监管者行为的责任。在人们心目中,监管者承担着制定市场规则,维护市场秩序的重任,作为公平与正义的化身,被普通投资者寄予无限的期望。

  长期以来,市场中各种欺诈,操纵等违法,违规案件频发以及对市场健康发展的严重危害,使社会将关注的焦点集中在上市公司,基金公司,证券公司等市场参与者身上,但却忽略了对监管者的监管。事实上,证券市场成立至今,虽有对监管机构工作人员违规,违法行为进行处罚的案例,但数量稀少,其中影响最大的就是2004年的王小石事件。虽然说对监管者的监管不能与被查处的监管工作人员数量划等号,但在政府权利足以影响市场决策,市场机制不能充分发挥作用的情况下,权利寻租,权钱勾结的情况在监管部门是事实存在的,类似的案件也不止一件,对监管者违法违规行为惩处的不到位,从一个侧面反映出对监管者的监管存在处罚上的不足。

  近来,证监会再次成为社会关注的焦点,除了人们期盼在市场低迷时期监管部门能够出台有力措施稳定市场发展外,还有一点,就是人们对完善证券监管制度方面的考量。由王益双归引出的一系列问题,表面来看是证券经营机构和某些当事人的个人行为,与监管机构没有直接联系,但深究原由,证券市场的一些问题与监管机构有着剪不断,理还乱的内在的必然的联系,这就不得不引起我们对:重市场参与者的监管,轻市场监管者监管的现象的反思。

  频频发生的证券欺诈,操纵案件,一次次的使市场陷入困境,市场中主要参与者的信心也反复受到打击,王小石,王益双归,立立电子,太平洋等看上去毫不相干与偶然发生的案件,暴露出我们对市场监管者的监管在监管认识,基础制度,监督机制与法律制裁等方面存在的问题。

   第一对监管者的监管的重要性和必要性认识不足。导致市场中长期存在重视对市场的参与者的监管,忽视对监管者的监管,重视对参与者监管制度的建设,忽视对监管者的监管制度的建设,对市场参与者的监管几乎成为市场监管的唯一方面,事实证明放松对监管者的监管对市场造成的影响才是根本性的和更加深远,造成的损失也更加严重。如现行发审制度的弊端,对认估证创设的规定等。

  二 制度缺陷导致监管者行为失范,对一系列的证券违法犯罪案件的剖析可以发现,这些事件的发生除了与当事人自身的修养,素质有关外,相关监督和处罚制度的缺陷才是孽生犯罪的根本根源。在政府主导和推动下发展起来的证券市场,政府既是规则的制定者,监管者,又是市场利益的参与者与搏奕者,政府既建立市场制度,规范市场,又谋求在市场发展中自身利益的最大化。政府与市场藕断丝连的关系,既是运动员又当裁判员的身份,使作为政府在证券市场代表的监管机构难以在监管时保持客观中立,而法律赋予监管机构自由裁量权的宽泛,权大责小的

不对称和管制边界的模糊,都为监管机构的权利寻租提供了足够的空间,使某些监管人员的违法违规成为可能,证券市场发展的不成熟与基础制度的不完善良,让监管者在监管市场的同时,自身也出现问题。

  三社会监督机制的薄弱无法有效的约束监管者的行为,首先,证券法没有明确规定对证监会工作进行指导监督工作的主体,由此造成对监管机构监督的空泛化和虚置,其次,监管机构,特别是涉及证券监管要害部门的政务公开透明度不足,不能充分提供有关发行上市审核等方面的有效信息,造成评判监管机构尽职,尽责客观依据的缺乏。其次,监管传导机制的不健全使社会公众与媒体难以发挥巨大的社会监督力量,因此使监督机构在行使职责,不能得到来自上下两方面的监督和约束,由此错失去了许多矫正其失误,阻止其工作人员违法犯罪的良机,给市场造成了巨大的损失。

  四对监管者违法违规行为处罚的不及时与处置方法的不明确和处理力度的不到位,使法律的威慑力度大打折扣,在违法成本与违法收利益相距悬殊的情况下,必然会有人挑战市场公平和公正。

监管者的特殊地位和广泛影响,使加强对监管者的监管不仅必要而且急需,需要明确的是,对市场参与者的监管与对监管者的监管是一个问题的两个方面,二者既有联系,也有区别,对市场参与者的监管是证券市场监管的主要内容与主要方面,对监管者的监管是证券监管的必要补充和有益提升,对监管者的监管应当注重法律规范与社会监督,防范由权利运用不当或决策失误引发的制度效率风险。当前,证券市场监管面临严峻考验,监管难度不断加大,证券监管部门能否审时度势,顺应潮流,积极有效地化解市场风险,是关乎市场稳定健康和谐发展的关键,证券监管体制的健全与完善,是确保监管目标得以实现的基础与保障,能否建立一个有效的,能够接受公众监督的监管者监管制度,是这个市场能不能成为一个公平公开,公正市场的唯一希望。

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